Investing.com — S&P Global Ratings, petrol, gaz ve doğal gaz sıvıları arama ve üretim şirketi Permian Resources Corp.’un ihraççı kredi notunu, şirketin güçlü finansal ölçütleri ve gelişmiş operasyonel performansı nedeniyle ’BB’den ’BB+’ya yükseltti. Teminatsız borçlarına ilişkin ihraç seviyesi notu da ’BB’den ’BB+’ya yükseltildi. Teminatsız borçların kurtarma notu, yaklaşık %65’lik bir geri kazanım beklentisini gösteren ’3’ seviyesinde değişmeden kaldı.
Teksas, Midland merkezli Permian Resources Corp., ölçeğini genişletiyor ve operasyonel performansını iyileştiriyor. Şirketin istikrarlı görünümünün, düşük maliyet yapısından ve satın alınan varlıkların entegrasyonundan kaynaklanan artan nakit akışından faydalanması beklenirken, faaliyetlerden elde edilen fonların (FFO) borca oranının %60’ın oldukça üzerinde kalması öngörülüyor.
Kredi notu yükseltmesi, Permian’ın Permian havzasındaki artan ölçeğini ve gelişmiş operasyonel verimliliğini yansıtıyor. Şirket, 2023’teki Earthstone satın alımı ve 2024’te Occidental Petroleum’dan Barilla Draw varlıklarının satın alınması dahil olmak üzere çeşitli satın almalar yoluyla havzadaki varlığını genişletti. Bu satın alımlar sonucunda Permian, 2024’te toplam yaklaşık 1,2 milyar dolar karşılığında 50.000 net dönüm arazi ve günlük 20 bin varil petrol eşdeğeri üretim kapasitesi ekledi.
Permian, 2025’te 12 sondaj kulesi ve yaklaşık üç frac ekibi çalıştırmayı planlıyor ve yaklaşık 285 kuyuyu devreye almayı hedefliyor. Şirketin üretiminin, Barilla Draw varlıklarından tam bir yıllık üretim sayesinde 2025’te 360-380 Mboe/d aralığına yükselmesi bekleniyor.
Şirket, Permian Havzası’nda yaklaşık 450.000 net dönüm arazi ve yaklaşık 88.000 net royalti dönümü ile rezerv tabanını artırmaya devam ediyor. 2024 yılı sonunda, Permian’ın rezervleri toplam 1.026.957 Mboe’ye ulaştı ve bu da yıllık bazda %11’lik bir genişlemeyi temsil ediyor. 2020 yılı sonundan bu yana şirket rezervlerini %244 oranında artırdı.
Permian, maliyetleri düşürmeye odaklanıyor. 2024 yılında şirket, satın aldığı mülklerdeki kiralama işletme giderlerini ve sondaj ve tamamlama maliyetlerini sırasıyla yaklaşık 3 dolar/boe ve 325 dolar/ft oranında azalttı. 2025’te ise toplam kontrol edilebilir nakit maliyetlerini 7,75 dolar/boe seviyesine düşürmeyi planlıyor.
Permian, 0,5x-1,0x net borç hedefiyle güçlü kredi metriklerini koruyor. Şirket, en son satın alımını %54 öz sermaye ile finanse etti. İşlemin kapanmasından sonra şirket, ilgili orta akış varlıklarını yaklaşık 180 milyon dolara sattı ve elde edilen geliri borcunu ödemek için kullandı.
Şirket, 2,5 milyar dolarlık rezerv bazlı kredi imkanının tamamen kullanılabilir olması ve 2024 yılı sonunda yaklaşık 500 milyon dolar nakit ile desteklenen yeterli likiditeye sahip. Şirket, 2024’ün üçüncü çeyreğinde temel temettüsünü çeyrek başına 0,15 dolara yükselterek sermaye getirisi politikasını değiştirdi.
Permian Resources için istikrarlı görünüm, şirketin önümüzdeki iki yıl boyunca %60’tan fazla ortalama FFO/borç oranını ve yaklaşık 1x kaldıraç oranını koruyacağı beklentisine dayanıyor. Şirketin önümüzdeki iki yıl içinde organik üretimini ılımlı bir şekilde genişletmesi ve önemli miktarda isteğe bağlı nakit üretmesi bekleniyor.
S&P Global Ratings, Permian Resources’ın FFO/borç oranı sürekli olarak %45’e yaklaşırsa şirketin notunu düşürebilir. Bu durum, emtia fiyatlarının düşmesi ve yönetimin sermaye harcamalarını kontrol altına alamaması veya şirketin daha agresif bir hissedar getiri politikası ya da kaldıraç artırıcı bir işlem izlemesi durumunda gerçekleşebilir. Öte yandan, Permian üretim profilini daha yüksek notlu rakiplerinkine uygun şekilde artırırsa veya FFO/borç oranını rahatça %60’ın üzerinde tutarken coğrafi çeşitliliğini iyileştirirse not yükseltilebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
